华安基金许之彦：指数基金纳入养老金 具有非常重要历史意义

专题：个人养老金制度推至全国！30家基金公司旗下85只指数基金纳入产品范围

　　12月13日，个人养老金制度将于12月15日推广至全国，产品扩容方面，首批85只权益类指数基金纳入个人养老金投资产品目录。指数基金纳入个人养老金，这背后是什么原因？对个人投资者有哪些影响？对此，新浪基金连线华安基金总经理助理、指数与量化投资部高级总监许之彦解析>>视频直播

　　许之彦表示，昨晚的政策全面铺开，是两年前试点之后的一次重大战略举措。这一政策对于稳定人们的预期至关重要。十年前、五年前，我们常讨论养老问题，而国家的养老账户体系与海外成熟国家相比还有差距。第三支柱养老金制度至关重要，它关乎如何通过制度设计让广大投资者参与进来。

　　这次政策的全面铺开，从36个城市扩展到全国，是范围上的扩大。养老金投资具有长期性和持续性，旨在实现中长期增值保值。这次政策将产品范围在原有基础上进行了扩展，包括85只宽基指数基金和国债等。在制度设计上也更为灵活，无论是银行绑定还是未来的支取，都有制度上的变化。

　　整体而言，这是中国第三支柱养老金制度的大突破。如果第三支柱能全面铺开并获得大家的认可，对中国长周期养老金的推动将非常关键，也是民生保障和社会的重要基石。

　　他分析称，新政策在现有金融产品基础上，将国债纳入个人养老金产品范围，并将特定养老储蓄指数基金纳入个人养老金操作。这一举措具有里程碑意义，因为它关系到个人未来的增值保值。虽然养老金投资通常被认为是低风险、低波动的，但实际上我们也看到了利率偏低的现象。纳入国债和养老储蓄的同时，增加了权益类产品，包括85只指数基金，这将带来巨大影响。

　　在当前低利率时代，养老金账户的增值保值变得尤为重要。如果只投资国债，长期收益可能较低。考虑到中国资本市场的实质性变化，从资产配置角度来讲，要获得超过国债的收益，需要叠加股票性权益类资产。这样，有了股票、债券、国债和储蓄，对个人投资者而言，增加了配置选择。资产配置最直观的就是股票加债券，仅有债券满足不了未来收益需求，而仅有股票波动又太大。年轻投资者可能更倾向于股票，而年长投资者可能更倾向于债券。

　　最后，他总结，在中国资本市场发生巨大变化的当下，推出宽基指数权益纳入养老金，具有非常重要的历史意义。这一政策不仅有助于养老金的增值保值，也为个人投资者提供了更多的资产配置选择，满足了不同年龄段投资者的需求。

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